通付pos机个人怎么办理的简单介绍

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　　作者：招商证券 许荣聪

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　　中国的支付体系

　　（一）银行卡跨行支付系统

　　中国的现代化支付系统包括：1）中央银行支付清算系统：大额实时支付系统、小额批量支付系统、同城票据清算系统、境内外币支付系统、全国支票影像交换系统、网上支付跨行清算系统（超级网银）；2）第三方服务组织支付清算系统：银行卡跨行支付系统（中国银联银行卡跨行交易系统）、集中代收付中心业务处理系统、城市商业银行汇票业务处理系统、农信银资金结算中心业务处理系统、其他第三方支付组织业务处理系统；3）银行业金融机构行内支付系统；4）金融市场支付清算系统。 清算系统大多由央行主办，可视为非盈利的基础设施，仅银行卡跨行支付系统由特许企业银联运营，但银联仍由央行主管。

　　我们日常生活中接触到的支付，指的是 中国银联银行卡跨行支付。 。中国银联银行卡跨行支付系统只是中国现代化支付系统的一个子系统，中国银联银行卡跨行支付系统本身只局限于银行卡跨行支付清算上。本篇报告所讨论的，也是局限于银行卡跨行支付清算系统的范畴。

　　银行卡跨行支付 体系 表现为“结算- 清算” 的 二级制。1 ）结算：银行与商户、消费者之间为结算关系，结算是前端，由银行、非金支付公司等向客户提供服务，也就是所谓的支付业务；2 ）清算：银行之间构成清算关系，因跨行交易而产生的银行间债务债权进行定期净轧，以结清因跨行交易产生的债务债权。当结算和清算两个层次的交易完成后，支付环节才算终了。清算相对结算更为底层，是由央行主导建设的一个平台，一般个人用户不会直接接触清算系统，银行自身接入清算系统，非金融支付公司则以自已开户的备付金托管行代理接入清算系统。

　　（二）银联垄断地位受到动摇

　　银联目前是我国境内***的支付清算组织， 但近些年 随着支付宝等在线支付企业通过与银行建立直连的方式，绕开了银联收单- 转接- 清算的传统模式。近期媒体报道，央行将在今年年底前建成网联平台，将第三方支付由银行直连模式过渡***第三方平台统一转接清算模式，以解决绕开银联带来的央行无法掌握具体交易信息、资金流向的问题。

　　1）理论上，在央行的“结算-清算”二级制的支付体系中，第三方支付公司被允许从事的支付业务是结算环节。但支付公司可通过在多个银行开立账户，在自身账户体系内完成从消费者到商户的资金清算和结算，就可以绕过银联等清算系统，这样就打破了央行坚持的“结算-清算”二级制的支付体系。

　　2）例如，某支付公司在 A、B 银行各开立备付金存放账户，客户甲想把自己在 A 银行账户里的一笔钱汇***客户乙在 B 银行的账户，通过支付公司的转账模式则是让客户甲把A 银行账户资金划***支付公司的 A 银行账户，同时支付公司从自己的 B 银行账户划一笔相同金额资金***客户乙的 B 银行账户，这样一来跨行汇款本质上被两笔同行转账所替代，清算环节就被绕过了。

　　同时随着央行对国内清算牌照的放开，MasterCard 和 和 VISA 等国际卡组织以及国内的支付宝 等第三方支付巨头都有望获得清算牌照 。2015 年 4 月，国务院发布《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》，决定全面开放我国银行卡清算市场，对银行卡清算机构实施市场准入管理。2016 年 6 月，央行会同银监会发布《银行卡清算机构管理办法》，符合条件、具备稳健经营能力的市场机构都可依法申请银行卡清算业务许可证，在中国境内从事银行卡清算。银行卡清算机构的注册资本不低于 10 亿元***，银行卡清算机构 50%以上的董事和全部***管理人员应当具备 5 年以上银行、支付或者清算的从业经验。

　　支付行业现状

　　支付行业按支付手段的不同 ，可分为银行卡收单、互联网支付、移动支付 以及预付卡，其中移动支付的市场空间***大。伴随线下支付场景的多元化，移动网上支付在一定程度上已经取代实物钱包，二维码、NFC 等手机支付技术产生的巨大便利性，对居民日常生活支付方式进行了翻天覆地变革。中国互联网络信息中心发布的《第 37 次中国互联网络发展状况统计报告》显示，2015 年手机网上支付用户规模达到 3.58 亿，增长率为64.5%，是整体网上支付市场用户规模增长速度的 1.8 倍，网民手机网上支付的使用比例由 39.0%提升*** 57.7%。易观数据也表明，2015 年 2 季度起第三方移动支付规模***超过 PC 端支付，随后差距逐渐拉大。

　　（一）银行卡收单

　　银行卡是我国个人使用***广泛的非现金支付工具，银行卡收单业务是收单机构与特约商户签订银行卡受理协议，在特约商户按约定受理银行卡并与持卡人达成交易后，为特约商户提供交易资金结算服务的行为。银行卡收单包括线上收单和线下收单两种，线上收单即网络收单，而线下收单根据受理终端的不同分为 POS 收单、便利支付收单等，其中 POS 收单占据的市场份额***大，超过 95%。

　　联网 POS 机数 和联网 商户数 持续保持高速增长。近年来我国联网 POS 机数和联网商户数持续保持着 50%左右的复合增速，截*** 2016 年 3 月末，银行卡跨行支付系统联网商户数达到 1700 万户，联网 POS 机具达到 2354 万台，预计 2016 年末联网 POS 机数有望增加到 3000 万台。

　　线下收单按交易金额一定比例收取手续费 （是餐饮娱乐类是 1.25%是 ，一般类是 0.78% ，是民生类是 0.38%） ） ，按照发卡行：收单机构：清算组织=7 ：2 ：1 收取 。在线下支付市场，中国银联深耕收单市场十余年，在 POS 机收单市场占据了绝对的垄断地位。一方面，其作为清算机构收取刷卡跨行交易手续费的 10%；另一方面通过控股公司银联商务开展收单业务，收取刷卡交易手续费中的 20%。除商业银行外的第三方收单机构中，银联旗下的银联商务市场份额***大。

　　（二）互联网支付

　　1 、网上银行

　　网上银行 是目前交易规模***大的电子支付渠道。网上银行是银行的主要电子支付方式，也是几种主流支付方式中交易规模***大的一个，2015 年网上银行支付规模超过 1800万亿，占互联网支付规模的 99%。中国金融认证中心***新发布的《2015 中国电子银行调查报告》显示，2015年全国企业网银用户比例为73%，个人网银的用户比例超过40%。

　　2 、 第三方互联网支付

　　2015 年第三方互联网支付市场规模已达 11.8 万亿，近 4 年复合增速过 超过 50% 。第三方互联网支付是指以第三方支付机构为运营主体，通过在电脑端以网关支付、认证支付等途径以银行账户或第三方账户进行支付的方式。在第三方互联网支付市场份额占比中，支付宝排名***，占 47.6%；财付通随居第二，占 20.1%；银联商务占 11.1%，排名第三。

　　（三）移动支付

　　移动支付主要指 通过移动终端设备（手机、平板电脑等）在移动网络环境下进行的支付，按照支付距离的远近分，移动支付可以分为移动远程支付和移动近端支付。1 ） 远程支付 ：是指通过移动运营商提供的网络发送支付指令进行支付的方式，主要包括用户通过发送短信或通过移动终端登录网络使用银行等的支付服务；2 ） 近场支付 ：指用户利用近距离无线通讯技术（NFC 技术）或蓝牙红外技术，从而在移动专用 POS 机的商家（如便利店、商场、公交）进行现场刷卡消费，包括二维码支付、NFC 支付等。近年来，随着移动通信技术的高速发展，智能终端的不断普及以及金融 IC 卡的广泛应用，移动支付逐渐成为电子支付发展的新方向。

　　1 、手机银行

　　手机银行是银行应对 移动 互联网浪潮，以手机作为支付终端进行支付的支付方式， ， 主要以远程支付为主。随着近年来智能手机的广泛应用，手机银行交易量迅速增加，2014年手机银行交易规模高达 32.8 万亿元，同比增长 157%，增速远高于网上银行。伴随商业银行对于移动端布局的加快，推广力度持续增强，各项免费、优惠政策不断推出，进一步促进了手机银行交易规模的快速攀升。

　　2 、第三方移动支付

　　第三方移动支付 正处于 快速爆发期， ，2015 年 第三方移动支付市场规模 已 达到 10 万亿。目前市场份额占比中，支付宝***，占比 68%，财付通占比 21%，二者联合份额占比近 90%，极大瓜分了市场。目前以二维码、NFC 支付等新生支付模式为代表的移动支付正以全新升级的状态挑战者传统支付方式。

　　1 ） 二维码支付 。二维码支付是以二维码为载体，存储账户、交易价格等交易信息，识读终端识别后可取得支付数据，然后通过网络实现远程支付。虽然曾受政策限制，但用户体验使用便捷、无需更换通讯设备，能深入细微支付场景（如自动售货机、菜市场等）满足小微支付需求；同时产业链短，利益关系清晰：硬件端主要包括识读设备和移动通讯终端，软件端则包括解决方案提供商、增值服务以及商户信息平台等，先后天优势支撑其在我国移动支付市场中持续顺畅扩容。

　　二维码支付产业链简单、拥有互联网巨头的资金和客户优势，与 O2O 营销具有较大协同效应，发展迅猛。我国的二维码业务于 2012 年由支付宝首先推出，微信应声而来，两大巨头迅速垄断了市场，成为主要供应商。二维码支付产业链简短、易协调、推广快，产业链链条只包括银行和第三方支付为核心的推广方、上游的终端设备商以及下游的商户和消费者，能够对市场的需求变化迅速作出反应和创新，这也是二维码在未来仍有较大发展空间的原因。

　　扫码模式创新升级， 从主动扫码转为被动扫码打消安全隐患。 。我们常用的主动扫码型二维码由于安全存在隐患，容易在二维码中被植入病毒从而导致支付账户信息流失造成资金损失，于 2014 年被央行叫停。此后二维码时代并未随之结束，阿里、腾讯通过创新支付流程，将扫码方式变为被动扫码，由商户用扫描枪等设备扫取用户自己的第三方支付客户端产生的付款码，POS 设备向后台发出交易请请求，后台经处理后返回数据，交易即完成。

　　2 ）NFC 支付。NFC 技术由非接触式射频识别（RFID）及互联网互通技术整合演变而来，在单一芯片上结合感应式读卡器、感应式卡片和点对点功能，能在短距离内与兼容设备进行识别和数据交换。随着金融 IC 卡发卡量的增加、NFC 手机普及速率提升、智能 POS 终端铺设推广，各大手机厂商、移动运营商以及银行系统多方合力参与其中，搭建移动支付可信服务平台。用户通过平台能将多张金融智能卡信息集中在手机或 IC卡，使得移动支付可安全有效安全、高效进行。

　　NFC 具有快速便捷的用户体验和安全性等优势， 但支付产业链较长， 对市场的反应不如二维码迅速。在我国由中国银联和中国移动主导，采用 13.56MHZ 的工作频率，NFC芯片和天线集成在手机上，因此手机厂商是重要环节。NFC 产业链链条包括硬件厂商（如手机制造商、芯片、天线制造商）、终端设备制造商、软件厂商 TSM 平台、应用开发商、电信运营商以及支付公司如银联、第三方支付等，各方利益划分不清，软件支持跟进不及时，对市场的变化和创新反应速度较慢。

　　但随着苹果 Apple Pay 和 谷歌 HCE 的推出， 可有效改进产业链反复冗杂的问题。1 ）Apple Pay 全终端移动支付方案，整合全产业链。苹果公司 2014 年推出的全终端移动支付方案，积极和银行、商户、制造商进行业务整合。可在 NFC 支付过程中自动生成虚拟账户，商家、第三方支付都无法取得用户账户信息，加上手机自带的指纹验证功能，均可减少密码泄露风险，安全性很高；2 ）HCE 将硬件商排除在外，缩短产业链长度。

　　HCE 为基于主机的卡模拟，此项技术于 2013 年推出，可以使手机不需要硬件 SE 卡，而是由 APP 应用开发商自己模拟开发 SE 卡，从云端传输数据，减少了运营商和 SIM卡硬件商的掣肘，使应用开发商课以较快的速度进行设备与服务的改进，有利于 NFC支付的推广。目前我国银联和部分商业银行如工行、建行、中信银行等都推出了 HCE云支付业务。

　　（四）预付卡

　　预付卡又叫储值卡、消费卡、 积分卡等，指由发行机构发行的，可在商业服务业领域使用的债权凭证，具体表现为购物券或消费卡。预付卡按发卡人不同可划分为多用途预付卡和单用途预付卡两大类别：1）多用途预付卡是指由专营发卡机构发行，可跨法人使用的预付卡种类。如资和信商通卡、联华 OK 卡等，可在商场、便利店、餐馆等多个签约客户处使用；2）单用途预付卡是商业企业发行，只能在本企业或同一品牌连锁商业企业购买商品、服务，不得跨法人使用的预付卡种类。如家乐福卡、百盛卡、美容卡等，只在单个商家或法人机构范围内使用。

　　预付卡 团购市场 规模萎缩，但个人市场表现抢眼。2011 年之前，预付卡依托企业福利与礼品的发展模式一直保持着高速发展。但 2012 年后，受到八项规定和反腐政策的影响，公职人员过节发卡等隐性福利被取消，使得预付卡市场萎缩明显。但值得注意的是，2015 年传统团购市场规模还在下滑，但预付卡的个人市场却录得亮眼的业绩，同比增长超过 100%，预付卡消费面向个人市场转型已成为新的方向和趋势。

　　相关标的

　　重点推荐新力金融。新力金融重组方案新增交易标的***终确定为与此前永大集团重组失败的海科融通，后者持有中国人民银行颁发的第三方支付牌照，公司继续完善金控布局，打造“第三方支付+多元金融”全布局金控平台。海科融通主营业务主要包括传统 POS收单和智能 MPOS 收单业务，拥有存量商户超 55 万户，2015 年全年交易总额达 1100亿，年单日交易峰值达 20 亿元，2015 年 10-12 年的单月交易额增长幅度达 50%，预计未来的交易总额增速将持续上升。此前在永大集团重组方案中海科融通给出的 16-18年盈利承诺为不低于 2 亿元、2.6 亿元和 3.4 亿元。

　　此外还可关注通信组覆盖的海立美达、计算机组覆盖的新大陆、中小盘组覆盖的宏图高科。

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